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1月6日，山東長信化學(xué)科技股份有限公司(簡稱：長信化學(xué))遞交首次公開發(fā)行股票招股說明書申報(bào)稿，擬沖刺上交所主板IPO。
資料顯示，長信化學(xué)成立于2009年，是一家專注于精細(xì)化學(xué)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要為N-甲基吡咯烷酮(NMP)、碳納米管(CNT)等鋰電池材料以及γ-丁內(nèi)酯(GBL)、2-吡咯烷酮(2-p)、環(huán)己胺(CHA)、二環(huán)己胺(DCHA)、糠醇(FA)等精細(xì)化工材料。除銷售產(chǎn)品外，長信化學(xué)還為客戶提供NMP回收液提純加工服務(wù)。
其中，NMP為長信化學(xué)核心產(chǎn)品，同時(shí)也是其主要收入來源。
NMP是一種溶劑材料，可以廣泛應(yīng)用于化工、樹脂塑料、涂料、油墨、染料、農(nóng)藥、鋰離子電池、電子等行業(yè)中。從NMP應(yīng)用領(lǐng)域分布情況來看，目前我國NMP主要應(yīng)用于鋰電池制備中，2021年中國NMP在鋰電池行業(yè)中的消費(fèi)占比超過80%。
在鋰電池制備中，NMP主要兩種用途，一是作為正極涂布溶劑，二是作為鋰電池導(dǎo)電劑漿料溶劑，是一項(xiàng)不可或缺的溶劑材料。
據(jù)了解，中國第一套工業(yè)化NMP便是由長信化學(xué)生產(chǎn)。從2008年開始，中國NMP產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。
本次IPO，長信化學(xué)擬發(fā)行股票不超過2671萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，預(yù)計(jì)募集資金9.25億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后計(jì)劃用于年產(chǎn)8萬噸N-甲基吡咯烷酮(NMP)及1萬噸納米導(dǎo)電劑循環(huán)利用項(xiàng)目、江西信敏惠新材料科技有限公司年產(chǎn)6萬噸NMP水溶液及1萬噸納米導(dǎo)電劑生產(chǎn)項(xiàng)目、內(nèi)蒙古長信納米科技有限公司年產(chǎn)1500噸納米碳管及配套酸洗提純項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
在市場(chǎng)地位方面，目前國外代表性的NMP生產(chǎn)企業(yè)包括巴斯夫、三菱化學(xué)、利安德等；國內(nèi)代表性NMP生產(chǎn)企業(yè)除長信化學(xué)之外，還有邁奇化學(xué)、包括長信化學(xué)、聯(lián)盛化學(xué)、更新化工、濱州裕能、中潤化學(xué)等。
在客戶方面，經(jīng)過多年客戶積累與沉淀，長信化學(xué)客戶已覆蓋鋰電池領(lǐng)域、醫(yī)藥領(lǐng)域、電子材料等領(lǐng)域的生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)。包括比亞迪、贛鋒鋰電、蜂巢能源、欣旺達(dá)、孚能科技、南都電源、珠海冠宇、ATL、萬向一二三、天津力神、青島昊鑫、艾倫塔斯(中國)、尚舜化工、方大添加劑、國邦藥業(yè)等各行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶。
在業(yè)績方面，2019年-2021年和2022年1-6月，長信化學(xué)營業(yè)收入分別為8.35億元、6.37億元、15.73億元和10.78億元；歸母凈利潤分別為1316.1萬元、3083.18萬元、1.29億元和4104.17萬元，經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)較大。
此外，報(bào)告期內(nèi)，長信化學(xué)主營業(yè)務(wù)毛利率分別為13.37%、13.92%、19.73%、10.95%，由此長信化學(xué)預(yù)計(jì)2022年全年經(jīng)營利潤將大幅回落。
在產(chǎn)能方面，長信化學(xué)已有NMP產(chǎn)能16萬噸/年，是行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一，可運(yùn)用多條產(chǎn)線可同時(shí)實(shí)現(xiàn)不同純度NMP的批量生產(chǎn)。
同時(shí)，通過對(duì)下游鋰電池行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的研判，長信化學(xué)目前已經(jīng)完成2021-2025年NMP的產(chǎn)能布局規(guī)劃：將在山東、安徽、內(nèi)蒙古、江西、四川五省六地啟動(dòng)新的產(chǎn)能建設(shè)。
此外，為拓寬鋰電池行業(yè)客戶服務(wù)面，自2021年開始，長信化學(xué)立足于公司NMP業(yè)務(wù)、技術(shù)儲(chǔ)備和客戶資源，啟動(dòng)了碳納米管業(yè)務(wù)，并布局碳納米管粉體和導(dǎo)電漿料的生產(chǎn)，通過自產(chǎn)自供NMP實(shí)現(xiàn)降低成本的目標(biāo)。目前長信化學(xué)的碳納米管導(dǎo)電漿料已實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)和銷售，部分鋰電客戶正在進(jìn)行產(chǎn)品驗(yàn)證和測(cè)試，未來將實(shí)現(xiàn)大批量供貨。
在技術(shù)布局方面，長信化學(xué)擁有專利104項(xiàng)，其中發(fā)明專利39項(xiàng)、實(shí)用新型專利65項(xiàng)；公司承擔(dān)了山東省科技廳唯一一項(xiàng)NMP研發(fā)領(lǐng)域的重大創(chuàng)新工程項(xiàng)目“鋰電池用NMP關(guān)鍵技術(shù)研究及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目，通過項(xiàng)目的實(shí)施，有效地解決了NMP產(chǎn)品中微量金屬元素以及游離胺含量高的問題，公司現(xiàn)可實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)NMP的大規(guī)模連續(xù)化生產(chǎn)。
在市場(chǎng)競(jìng)爭方面，NMP作為鋰離子電池正極材料常用的溶劑和新型導(dǎo)電劑碳納米管必備的溶劑，用量較大，根據(jù)研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，每1GWh鋰電池生產(chǎn)需要1700噸NMP。通過公開數(shù)據(jù)查詢我國各類型鋰電池出貨量并進(jìn)行測(cè)算，得到2025年NMP需求量預(yù)計(jì)為215.15萬噸，未來NMP市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。
NMP行業(yè)進(jìn)入門檻不高，受下游鋰電池行業(yè)持續(xù)景氣的影響，行業(yè)內(nèi)從事NMP生產(chǎn)、回收的企業(yè)數(shù)量不斷增多，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。但同時(shí)這也造成了我國NMP行業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)不均衡的問題，中小型企業(yè)數(shù)量眾多且以回收為主，技術(shù)水平低導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)低端產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)能不足。未來隨著鋰電池、微電子市場(chǎng)擴(kuò)張，對(duì)高純度的NMP需求會(huì)越來越高，如何快速高效地生產(chǎn)出高純度NMP是未來行業(yè)發(fā)展的主要方向，行業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)向高端產(chǎn)能集中，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)占有率將進(jìn)一步提升。
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