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領鵬
2025年2月10日，在電影《哪吒2》狂刷存在感時，汽車界的“哪吒”也傳來新的消息——哪吒汽車母公司合眾新能源在2025年召開股東溝通會，透露其正在進行的E輪融資計劃，計劃融資規(guī)模約40億至45億元人民幣，領投方將出資約30億元。
困境中的自救與轉型
與票房大賣、備受矚目的《哪吒 2》相比，同樣頂著 “哪吒” 這一熱門 IP 的哪吒汽車，日子過得可謂是艱難萬分。2024 年，哪吒汽車仿佛陷入了一個深不見底的泥潭，銷量急劇下滑、虧損持續(xù)擴大、門店與工廠接連關閉、人員組織架構經(jīng)歷劇烈變動，與《哪吒 2》的火爆形成了鮮明的對比，兩者境遇堪稱冰火兩重天。
根據(jù)蓋世汽車研究院的終端數(shù)據(jù)，2024 年哪吒汽車在國內市場的累計銷量僅為 4.35 萬輛，這一數(shù)字不僅遠遠低于其年度銷售目標，與上一年度相比，更是下降了 58.77%。銷量的大幅下滑，必然導致營收減少，虧損幅度的進一步擴大也就在情理之中。
從哪吒汽車于去年 6 月發(fā)布的招股書數(shù)據(jù)來看，在 2021 年至 2023 年期間，合眾新能源(哪吒汽車母公司)的收入雖呈逐步增長態(tài)勢，但凈虧損卻從 2021 年的 48.4 億元一路攀升至 2023 年的 68.67 億元，三年累計凈虧損超過 180 億元。巨額虧損的連鎖反應隨之而來，哪吒汽車深陷欠薪、裁員、股權凍結(累計超 41 億元)等多重危機之中，甚至連創(chuàng)始人方運舟都一度被限制高消費，公司的發(fā)展陷入了前所未有的困境。
曾在合眾新能源成立十周年當天，還在朋友圈分享與方運舟的合照，共同慶祝這一重要時刻的時任哪吒汽車 CEO 張勇，隨后卻悄然隱匿。直到 12 月，才有消息傳出他已加入河南德力新能源汽車有限公司旗下的物流商用車品牌 “大力牛魔王”。張勇的離開，無疑給本就風雨飄搖的哪吒汽車帶來了更多的不確定性。
盡管哪吒汽車始終在極力否認倒閉傳言，然而在競爭激烈的車市淘汰賽中，鋪天蓋地的負面輿論讓消費者對其信心大打折扣，很難再有人堅定地表示看好哪吒汽車的未來發(fā)展。
2024年11月，身陷風波的哪吒汽車創(chuàng)始人方運舟在上海接受訪談，首次正面回復公司近期的問題：“哪吒汽車一直在艱難的活著，我們經(jīng)歷過很多黑暗時刻，2016年、2017年左右，半年發(fā)不出工資，高管和中層干部都沒發(fā)工資，很多人扛不住壓力不干了。我會失眠，但是屬于你的時代，這個事情我不做誰做？舍我其誰。”
方運舟表示，不管更遠的未來如何，未來3至5年哪吒肯定能“活下去”。
但目前來看，能否在 2025 年成功完成這 40 億元的融資，將成為決定哪吒汽車能否撐到方運舟所預期的 3 - 5 年后的關鍵因素。倘若融資順利，或許哪吒汽車還有機會在困境中尋得一線生機，逐步走出陰霾；反之，若融資失敗，等待它的可能將是更為嚴峻的挑戰(zhàn)，甚至是被市場淘汰的命運。
哪吒汽車還值40億嗎？
事實上關于哪吒汽車重啟融資計劃的消息，早已在業(yè)內流傳開來。數(shù)額由40億到60億元不等，甚至有傳聞稱將有國資和寧德時代參與，但隨后被對方否認。
可是，哪吒汽車究竟還有什么值得資本的再次豪擲數(shù)十億？
事實上，哪吒汽車重啟融資計劃的消息，早已在業(yè)內不脛而走。關于融資金額，坊間傳聞數(shù)額從 40 億到 60 億元不等，甚至有消息稱國資和寧德時代將參與其中，但隨后被多方否認。
在這樣的背景下，一個問題自然而然地浮現(xiàn)在人們眼前：如此負面纏身的哪吒汽車，究竟還有什么獨特之處，能吸引資本再次豪擲數(shù)十億呢？
先將那些負面信息擱置一旁，僅從產(chǎn)品層面來看。
2022 年，哪吒汽車迎來了品牌發(fā)展的高光時刻，也自此踏上了品牌沖高的征程。從標價19.98萬元起步的首款中高端轎車哪吒S，到9個月后再次推出標價17.88萬～22.68萬元的哪吒GT，進軍純電轎跑市場。
彼時，哪吒汽車的掌舵人張勇對哪吒GT滿懷信心。他曾大膽預測：“哪吒 GT 絕不會是月銷僅幾百臺的小眾車型，而是一款能夠迅速打開市場、銷量快速增長的爆款車型。” 哪吒 GT 上市當月，張勇更是在微博上放出豪言：“三個月后，哪吒 GT 單月銷量能把市場上所有的兩門跑車遠遠甩在身后。”
然而，市場是檢驗產(chǎn)品的試金石。從后續(xù)的市場表現(xiàn)來看，肩負著哪吒品牌向上重任的哪吒 S 和哪吒 GT，并沒有達到張勇預期的高度。這兩款車的銷量成績與當初的雄心壯志形成了鮮明的反差，讓不少人大跌眼鏡。
到了2024 年，作為哪吒汽車的投資人，360 董事長周鴻祎終于坐不住了。在直播過程中，他毫不留情地公開批評哪吒汽車，直言其從營銷到產(chǎn)品規(guī)劃都存在 “自嗨” 的問題，這樣的做法顯然是行不通的。同時，他還懇切地要求哪吒汽車的高管們 “向小米學習，多學學雷軍的成功之道”。面對周鴻祎的批評，張勇虛心接受，回應道：“接受老周的批評，向雷軍學習營銷，這沒什么丟人的。”
此后，張勇開始頻繁出現(xiàn)在公眾視野中。他積極與車圈知名博主連線互動，深入探訪工廠了解生產(chǎn)一線情況，還親自為新車首批車主開車門，通過各種社交平臺不遺余力地打造個人 IP，試圖提升品牌影響力。周鴻祎更是親自下場，為哪吒汽車的營銷活動搖旗吶喊，助力吸引流量。
但現(xiàn)實卻很殘酷，這一系列努力似乎收效甚微。根據(jù)蓋世汽車研究院的終端數(shù)據(jù)顯示，2024 年除了哪吒 L 和哪吒 X 年銷量逼近 2 萬輛外，其他產(chǎn)品的年銷量均未破萬。這樣的銷售數(shù)據(jù)，無疑給哪吒汽車的發(fā)展蒙上了一層陰影。
在國內市場表現(xiàn)不盡如人意的情況下，海外市場或許成為了哪吒汽車唯一的亮點。近期，哪吒汽車召開了第二屆海外經(jīng)銷商大會，此次大會吸引了來自 40 多個國家的投資人和經(jīng)銷商踴躍參與。在大會上，哪吒汽車公布了一組令人振奮的數(shù)據(jù)：去年，哪吒汽車海外累計銷售近 3 萬臺，銷售渠道也增長至 184 家，銷售網(wǎng)絡遍布東南亞、中南美等全球主要市場。
也正是基于海外市場的良好表現(xiàn)，方運舟在接任哪吒汽車 CEO 當天便發(fā)布全員信，明確提出了哪吒汽車未來的發(fā)展方向：一是全力以赴推進 IPO 進程，為公司發(fā)展尋求更廣闊的資本空間；二是將業(yè)務重心聚焦海外市場，專注于研發(fā)和推出更符合市場期待、毛利率為正的產(chǎn)品。在國內市場保持適度競爭的同時，放眼全球，努力打造幾款暢銷全球的車型。
他強調，哪吒現(xiàn)在已經(jīng)渡過最危險的關頭，而立足國內進行全球化擴張，是哪吒汽車“二次創(chuàng)業(yè)”的答案，海外市場關乎著公司的短期生存，更是哪吒能否在未來競爭中脫穎而出的關鍵。他堅信，哪吒未來2～3年內能實現(xiàn)銷量一半在內、一半在外，2025年內整體毛利率轉正，2026年公司整體盈利。
回顧 2024 年，流量并沒有成為拯救哪吒汽車的 “救命稻草”。那么，在 2025 年，方運舟掌舵下的哪吒汽車，真的能夠轉危為安嗎？又能否憑借一系列舉措，重新贏得資本市場的信任呢？這一切，都有待時間的檢驗。
此次融資是哪吒汽車的“續(xù)命丹”，也是其能否重回牌桌的關鍵。若能通過改革聚焦核心市場、優(yōu)化產(chǎn)品結構，并借助文化IP與全球化打開新空間，哪吒或有望復制零跑汽車的翻身路徑。然而，新能源汽車行業(yè)的競爭已進入“技術壓強”階段，哪吒需在資金支持下加速技術突破，否則可能成為下一個被淘汰的“威馬”。正如《哪吒2》的臺詞：“人心中的成見是一座大山”，哪吒汽車唯有以持續(xù)的產(chǎn)品力和市場表現(xiàn)，才能真正打破外界的質疑。
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