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6月2日，廣東建工發(fā)布公告，宣布其全資孫公司粵水電能源集團以4.71億元收購林洋能源旗下5家光伏項目公司100%股權。此次交易涉及安徽、江蘇兩省的9個地面光伏項目，合計裝機容量達249.78MW。
收購完成后，5家項目公司將繼續(xù)履行約8.26億元的債務償還責任。初步測算顯示，上述項目2025年預計可實現(xiàn)凈利潤約5291萬元。
兩大光伏公司的戰(zhàn)略抉擇
對于本次收購，廣東建工在公告中表示，標的資產(chǎn)所在地的用電需求潛力較大，上網(wǎng)電價和電量存在市場優(yōu)勢，對項目收益有所保障。此次收購將有利于公司擴大清潔能源發(fā)電業(yè)務規(guī)模，提高經(jīng)營業(yè)績，提升公司清潔能源發(fā)電綜合實力，促進公司長期可持續(xù)發(fā)展。
實際上，此次收購并非簡單資產(chǎn)買賣，而是兩家上市公司在能源轉型中的戰(zhàn)略抉擇。
林洋能源在公告中明確表示，出售這些帶補貼項目是為了加速資金回籠，將資源集中到平價電站和儲能電站建設上。
而對于廣東建工而言，這249.78MW的光伏資產(chǎn)將直接增強其在華東地區(qū)的清潔能源布局。被收購項目分布在安徽濉溪、阜陽及江蘇連云港等地，均是光照資源豐富、電力消納能力較強的區(qū)域。
從財務模型看，此次收購價格相當于188萬元/兆瓦，與2023年10月粵水電收購民樂縣59MW光伏項目的單位成本相近。這種可復制的收購模式，為廣東建工快速擴張光伏裝機提供了可循路徑。
地方國企向“建筑+新能源”轉型
資料顯示，廣東建工的前身是2001年成立的粵水電，2006年在深交所上市。作為廣東省屬大型建筑國企，公司形成了“工程建設+清潔能源”的雙主業(yè)格局。
在傳統(tǒng)建筑領域，公司是廣東省水利基礎設施建設龍頭企業(yè)，工程施工業(yè)務常年占營收90%以上。而在清潔能源領域，公司通過東南粵水電、新疆粵水電等多家子公司，在新疆、甘肅、廣東等十多個省份布局風光水發(fā)電項目。
2024年，盡管公司整體營收下滑，但發(fā)電業(yè)務逆勢增長21.47%，成為黯淡財報中的亮點。這種雙主業(yè)結構在當前市場環(huán)境下正顯現(xiàn)出抗風險能力。
在光伏業(yè)務方面，廣東建工的光伏之路經(jīng)歷了從自建到并購的多元探索。
2024年7月，公司于新疆喀什成功孵化巴楚產(chǎn)業(yè)園2.4MW屋頂分布式光伏項目，該項目成為廣東省屬援疆企業(yè)在喀什地區(qū)的首個屋頂光伏標桿。同年8月，公司宣布斥資8.39億元，投資蘭州新區(qū)300MW集中式光伏項目。同年9月，廣東建工簽署了韶關湞江區(qū)398MW地面分布式光伏EPC總承包合同，合同金額高達16.34億元。
此外，自2023年起，廣東建工通過收購民樂縣59MW光伏電站及林洋能源項目包，持續(xù)推動穩(wěn)定擴張，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。
截至2023年底，公司清潔能源總裝機達390.72萬千瓦，其中光伏發(fā)電占比71.8%(280.37萬千瓦)，遠超水電和風電的裝機量。
業(yè)績持續(xù)下滑 年凈利11.68億元
業(yè)績方面，根據(jù)其2024年年報顯示，廣東建工全年營收683.15億元，同比下降15.52%；凈利潤11.68億元，同比下滑23.84%。其中，核心的工程施工業(yè)務收入下滑15.70%，對整體業(yè)績造成一定的拖累。
在費用端，公司全年的銷售費用、管理費用和財務費用分別上升了25.07%、13.96%和11.49%，進一步加劇了公司的經(jīng)營壓力。
不過，其發(fā)電業(yè)務表現(xiàn)出色，成為公司的關鍵支撐，收入達到24.75億元，同比增長21.47%。此外，公司的現(xiàn)金流狀況有所改善，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額達到35.64億元，同比大幅增長50.59%，這主要得益于工程款回收的改善。
截至2024年末，公司貨幣資金為225.82億元，但應收賬款高達403.84億元，相當于凈利潤的34倍，凸顯出公司資產(chǎn)質量的隱憂。
2025年一季度，公司的營業(yè)收入為144.22億元，同比增長6.25%；歸母凈利潤為1.44億元，同比下降14.92%；扣非凈利潤為1.19億元，同比下降29.62%。
值得一提的是，廣東建工在其年報中明確提出了2025年的發(fā)展目標：公司致力于實現(xiàn)營業(yè)收入達到752億元，凈利潤增長至12.6億元，并奮力爭取清潔能源投產(chǎn)裝機規(guī)模達到100萬千瓦。
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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