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2017 年被稱為“新零售”的元年。我們見證了共享概念下的單車、充電寶、健身倉、KTV 的擴張，以及無人便利店和無人貨架的爆發(fā)，“新零售”正在從多個維度提升著商業(yè)運轉(zhuǎn)的效率。
無論是創(chuàng)業(yè)還是投資，我們都希望能摸清這個賽道潛在的商業(yè)邏輯和規(guī)律，從而判斷“新零售”的發(fā)展方向，抓住潛力無窮的機遇。
本篇真格投資筆記詳細闡述了真格投資團隊對“新零售”賽道的剖析，涵蓋了“新零售”的業(yè)態(tài)劃分、技術(shù)對比、投資考核邏輯、以及行業(yè)發(fā)展趨勢等。
未來，我們也會分享更多的投資人筆記，對更多的領(lǐng)域和賽道提出我們的看法與見解。我們相信，知識的分享和流動才能創(chuàng)造更大的價值~
2017 年被稱為“新零售”的元年，基于移動互聯(lián)網(wǎng)和在線支付的普及，以及智能硬件、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展，能夠?qū)崿F(xiàn)消費體驗與成本效率同步升級的“新零售”革命正在國內(nèi)轟轟烈烈地展開。
而新零售創(chuàng)業(yè)的弄潮兒們，大量涌現(xiàn)在“線下無人自助”這個領(lǐng)域。從一家家無人便利店的開業(yè)到零食貨架在各個寫字樓辦公室里角逐點位，加上共享充電寶、mini KTV、自助按摩椅、mini 健身倉等項目的涌現(xiàn)和落地，標(biāo)志著“新零售”正在從多個維度對傳統(tǒng)商業(yè)模式進行升級和改革。
線下流量成為新戰(zhàn)場
近年來我國網(wǎng)絡(luò)零售進入較平穩(wěn)增長的成熟階段，網(wǎng)絡(luò)零售企業(yè)之間競爭從增量擴張轉(zhuǎn)入存量開發(fā)。伴隨著智能手機的全面滲透，中國移動智能終端規(guī)模已經(jīng)達到了較為飽和的狀態(tài)，季度增速持續(xù)放緩。
2017 年 9 月的數(shù)據(jù)顯示，移動互聯(lián)網(wǎng)月度活躍設(shè)備數(shù)趨于穩(wěn)定，增長率放緩到 7%且呈現(xiàn)不斷下降趨勢。時至今日移動互聯(lián)網(wǎng)線上紅利已經(jīng)宣告尾聲，面對線下空間巨大的藍海流量，探索線下流量入口成為了新的投資主題。
無人化時代的到來
目前，線下傳統(tǒng)商家在現(xiàn)有的商業(yè)模式下，行業(yè)綜合管理費用率水平已經(jīng)完全趨于穩(wěn)定，其管理效率提升已達到天花板。對于零售商來講，其采購量普遍極大，通過規(guī)?；少弫斫档蜖I業(yè)成本的空間已然很小。
另外據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi) 2016 年零售行業(yè)房租成本上漲 7%，人工成本上漲 6.5%，房租和人工成本的逐年上漲已經(jīng)成為線下零售商的大的運營成本類別。因此，在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、移動支付等相關(guān)技術(shù)成熟后，能夠節(jié)省部分人力資源與房租成本并優(yōu)化體驗獲取高流量的無人類項目正伴隨著“新零售”與“共享經(jīng)濟”成為當(dāng)下一股新興力量。
“新零售”創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域劃分
簡單來說，線下無人自助領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)項目可劃分為無人零售類和自助服務(wù)類兩大類，核心區(qū)別在于提供商品還是服務(wù)。
無人零售類項目主要通過銷售商品賺取毛利潤，其特點是需要供應(yīng)鏈補貨，單點一般可同時服務(wù)多人流，核心邏輯在于零售選品和供應(yīng)鏈的把控。
自助服務(wù)類項目主要通過提供分時租賃的服務(wù)產(chǎn)生租金收入，其特點是無需供應(yīng)鏈補貨，單機通常僅可同時服務(wù)一人，核心邏輯在于提高服務(wù)頻次與單位時間價格。
無人零售行業(yè)分析
# 無人零售形態(tài)：無人零售根據(jù)其設(shè)備開放的程度目前主要可分為三大類：全封閉式的智能售貨機，大型半封閉式的無人便利店，以及開放式或小型半封閉式的貨架/冰箱。
# 無人零售技術(shù)：無人零售技術(shù)本質(zhì)上取代了人工解決三大零售核心環(huán)節(jié)：商品識別、支付結(jié)算與防損防盜。目前，市面上存在著四大技術(shù)流派，分別為：機器視覺、RFID 標(biāo)簽、二維碼掃描、以及封閉式售貨機。
其中機器視覺方案的用戶體驗佳，但現(xiàn)階段尚未成熟，是未來的發(fā)展方向;二維碼掃描成本低，但盜損率高。因此 RFID 和售貨機是目前比較折中的解決方案。
# 發(fā)展趨勢：目前無人零售任然面臨著來自用戶、技術(shù)和場景等諸多挑戰(zhàn)，是否有效防止偷盜損壞來自于國民的素質(zhì)，所使用的技術(shù)成熟度將直接影響到用戶體驗和成本縮減。
另外作為線下零售實體，是否擁有資源切入主要場景，以及是否能夠建立完善的供應(yīng)鏈體系決定了該項目的成敗。短期內(nèi)，無人零售將持續(xù)扮演傳統(tǒng)零售的補充角色，通過碎片化的分布模式，近距離滿足用戶的及時需求。
自助服務(wù)行業(yè)分析
# 自助服務(wù)形態(tài)：自助服務(wù)類項目根據(jù)點位性質(zhì)可分為三大類別： 固定點位服務(wù)類(如 mini KTV、健身倉、按摩椅等)、固定點位流動服務(wù)類(如共享充電寶、籃球等)、以及流動點位服務(wù)類(如共享汽車、共享單車等)。
# 發(fā)展趨勢：如今消費者的需求趨勢變?yōu)楦鼉A向于簡單、性價比高的服務(wù)，而無人自助服務(wù)類項目充分利用移動支付的普及，將傳統(tǒng)商業(yè)模式提供服務(wù)的步驟簡化，通過砍掉不必要的環(huán)節(jié)直達服務(wù)的內(nèi)核。
同時，大多無人自助類項目能夠通過碎片化的場景接觸用戶，從而擁有更多的交易機會。
總結(jié)下來，的自助服務(wù)類項目將持續(xù)針對傳統(tǒng)行業(yè)進行有效重構(gòu)，然而是否能夠占領(lǐng)核心高流量點位，以及在激烈競爭態(tài)勢下如何控制成本，將直接影響項目的成敗。
“新零售”類項目考核標(biāo)準(zhǔn)
我們不難發(fā)現(xiàn)無論是無人零售還是自助服務(wù)類項目，他們均選擇了爭奪例如寫字樓、社區(qū)、交通樞紐、商業(yè)娛樂點等人流密集區(qū)，而無人自助類項目能否勝出的關(guān)鍵在于其單點的盈利能力和規(guī)模化擴張能力。
# 單位經(jīng)濟效益分析：單位經(jīng)濟效益模型(Unit Economics Model)是通過計算項目平均單一點位的經(jīng)營利潤(Operating Margin)和回收周期(Payback Period)得來的評估該項目單點盈利能力的重要參考標(biāo)準(zhǔn)。
簡單展示經(jīng)營利潤和回收周期的公式是：
經(jīng)營利潤 = 營業(yè)額 × 毛利率 - 經(jīng)營成本
回收期 = 初始投入成本/經(jīng)營利潤
營業(yè)額可以進一步通過點位客流量×購買使用率×客單價計算獲得。通常來講，一個點位的選址、商品種類、客流質(zhì)量、用戶體驗和主推商品的選擇等因素直接影響到了該點位的營業(yè)額，而通過規(guī)?；少?、提高供應(yīng)鏈效率和主打自有品牌能夠有效增加毛利率水平，經(jīng)營成本的大開銷則是該點位的租金費用、物流成本、維護成本、水電氣費等。
除此之外，減少包括設(shè)備采購、鋪設(shè)搭建在內(nèi)的初始投入成本對于縮短一個點位的回收周期至關(guān)重要。舉例說明，辦公室貨架的單位經(jīng)濟模型很不錯因其擁有超低的初始投入成本和較高的商品毛利率。
因此，一個吸引人的“新零售”項目需要能夠展示出其短回報期、高利潤的單位經(jīng)濟效應(yīng)模型。
# 規(guī)?；瘮U張力分析：在一個項目擁有較好的單位經(jīng)濟效益后，另一點需要評估的便是它的可規(guī)?；瘮U張能力，也就是說該項目是否可以迅速擴大它的盈利效能。在這里，市場需求、標(biāo)準(zhǔn)化程度、商業(yè)模式、潛在場景數(shù)、供應(yīng)鏈效率等將成為制約一個項目規(guī)?；瘮U張的重要因素。
舉例說明，ofo 小黃車之所以可以在短時間內(nèi)迅速增長正因為它是戶外交通場景(極大點位量、極低入駐成本)、擁有標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品(自行車)并切中用戶高頻的短距離出行的剛性需求。
因此，一個可以迅速崛起的“無人自助”項目一定要有一個可切中消費者剛需、擁有廣闊市場空間和可提供輕資產(chǎn)高標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的商業(yè)模式。
總結(jié)
線上紅利的消失、運營成本的上漲、人們消費習(xí)慣的改變和移動支付、視覺識別等相關(guān)技術(shù)的逐漸成熟共同導(dǎo)致了線下的這一波“新零售”項目創(chuàng)業(yè)浪潮在 2017 年的集中爆發(fā)。
此類項目雖面臨著包括點位競爭殘酷、盜損破壞、供應(yīng)鏈效率等一系列問題和挑戰(zhàn)，但大多數(shù)項目的起始投入成本遠遠低于傳統(tǒng)商業(yè)模式，可復(fù)制擴張性也更強。因此作為早期創(chuàng)業(yè)投資基金，真格也在該領(lǐng)域積極布局，投資案例包括：掃貨、CityBox、哈米盒子、萊杯咖啡、姬小藍、頭等艙互聯(lián)等一批初創(chuàng)公司。
隨著時間的推移，我們相信“新零售”類項目勢必將逐漸占據(jù)更多傳統(tǒng)行業(yè)的市場份額，為社會大眾帶來新的體驗，讓我們拭目以待。
(原標(biāo)題：“新零售”這個賽道，應(yīng)該如何拼殺？)
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