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面對智能網(wǎng)聯(lián)汽車變革帶來的歷史性機(jī)遇，究竟是在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上“做加法”，還是結(jié)合新興業(yè)務(wù)“做減法”？
過去幾年，不少車企和Tier1不約而同選擇了后者。近日，北斗星通也做出了同樣的選擇。
日前，北斗星通發(fā)布公告稱，其全資子公司北斗星通(重慶)汽車電子有限公司(下簡稱：重慶北斗)擬以現(xiàn)金交易方式向華瑞智聯(lián)出售北斗星通智聯(lián)智聯(lián)有限責(zé)任公司(下簡稱：BICV)15%的股權(quán)，交易價(jià)格為2.529億元。
此次交易完成后，北斗星通將剝離汽車電子業(yè)務(wù)，集中優(yōu)勢資源聚焦于衛(wèi)星導(dǎo)航及微波陶瓷器件業(yè)務(wù)領(lǐng)域，打造“云+芯”的業(yè)務(wù)模式，著力構(gòu)建智能時(shí)代的“位置數(shù)字底座”。
北斗星通對汽車業(yè)務(wù)“做減法”
作為國內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的首家上市公司，北斗星通主要產(chǎn)品包括芯片及數(shù)據(jù)服務(wù)、導(dǎo)航產(chǎn)品、陶瓷元器件、汽車電子，此次交易涉及的BICV主要負(fù)責(zé)的就是汽車電子業(yè)務(wù)板塊。
在本次交易前，BICV為北斗星通全資子公司重慶北斗的控股子公司，間接持有BICV 33.21%的股份。交易完成后，北斗星通將間接持有BICV 18.21%的股權(quán)。而華瑞智聯(lián)的持股比例則將從之前的25.57%上升到40.57%，成為BICV第一大股東，BICV不再納入北斗星通合并報(bào)表范圍。
據(jù)公開資料顯示，華瑞世紀(jì)集團(tuán)創(chuàng)立于2005年，在半導(dǎo)體、新能源、科技及金融等板塊，均有廣泛的布局，此前相繼投資了地平線、黑芝麻智能、洛微科技、泰矽微、安世半導(dǎo)體、AUTOCHIP、中科海鈉、衛(wèi)藍(lán)新能源、蜂巢能源等汽車供應(yīng)鏈上的優(yōu)秀企業(yè)。
基于在汽車供應(yīng)鏈上豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，此次華瑞再度加碼BICV，無疑再次凸顯了對BICV成長性和發(fā)展的肯定及信心。另一方面，此次重組交易也有望賦予BICV更大的業(yè)務(wù)自由度。
當(dāng)前，伴隨著智能電動(dòng)汽車的快速發(fā)展，帶動(dòng)汽車電子也隨之打開了新的增長空間。以智能座艙為例，據(jù)蓋世汽車研究院分析，得益于新能源汽車的發(fā)展帶動(dòng)智能化普及，當(dāng)前國內(nèi)智能座艙整體滲透率已經(jīng)超過了50%，預(yù)計(jì)到2030年，國內(nèi)智能座艙市場規(guī)模將達(dá)到2,000億元。
而在智能駕駛領(lǐng)域，2022年中國L2級自動(dòng)駕駛功能的滲透率已經(jīng)超過30%，今年上半年進(jìn)一步達(dá)到40%。到2025年，預(yù)計(jì)L2滲透率將達(dá)到45%，屆時(shí)自動(dòng)駕駛整體市場規(guī)模有望突破1700億元。
如此巨大的增量市場，對于賽道上的企業(yè)而言，無疑也是巨大的增長機(jī)會。
自2019年成立，圍繞“一體兩翼”的戰(zhàn)略布局，過去幾年BICV已經(jīng)構(gòu)建了完善的智能網(wǎng)聯(lián)汽車電子業(yè)務(wù)體系，包括智能座艙、智能中控、液晶數(shù)字儀表、集成式智能座艙、高精度融合定位產(chǎn)品、智能輔助駕駛產(chǎn)品及軟件工程服務(wù)等，相關(guān)產(chǎn)品已先后應(yīng)用于長安、吉利、一汽紅旗、奇瑞、上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、長城、北汽等車企。
例如BICV面向L3以下的車載視覺控制器CV-BOX，已在瑞虎，星途，艾瑞澤等系列車型上應(yīng)用，高端智能座艙則取得了頭部造車新勢力的優(yōu)質(zhì)車型項(xiàng)目定點(diǎn)。
值得一提的是，在上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域過去幾年國內(nèi)其實(shí)已經(jīng)涌現(xiàn)了一批不錯(cuò)的企業(yè)，但需要指出的是，基于北斗星通的協(xié)同優(yōu)勢，BICV是國內(nèi)智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈上少有既做北斗融合定位，又專注于汽車Tier1業(yè)務(wù)的“雙引擎”企業(yè)。
未來增長可期
雖然剝離了汽車電子業(yè)務(wù)，但面對智能網(wǎng)聯(lián)汽車的巨大增長機(jī)遇，北斗星通其實(shí)并沒有完全放棄。
公告指出，未來在業(yè)務(wù)協(xié)同賦能等方面，北斗星通仍將持續(xù)助力BICV發(fā)展，共享汽車電子發(fā)展紅利。
過去幾年里，得益于智能網(wǎng)聯(lián)汽車的快速發(fā)展，BICV已經(jīng)成為了北斗星通最主要的營收來源。據(jù)北斗星通財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2020年~2022年，北斗星通分別實(shí)現(xiàn)營收36.24億元、38.51億元和38.16 億元，其中BICV營收分別為9.8億元、14.4億元和19.86億元，呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢。
今年上半年，北斗星通汽車電子業(yè)務(wù)表現(xiàn)進(jìn)一步向好，報(bào)告期內(nèi)共實(shí)現(xiàn)營收12.58 億元，同比增長 72.47%，占總營收的比例高達(dá)61.41%。北斗星通指出，這主要是由于汽車電子板塊在智能座艙域控、顯示屏產(chǎn)品線收入增長明顯所致，尤其是來自長安、吉利等大客戶的收入增長顯著。
不過受宏觀市場的影響，北斗星通汽車電子板塊整體仍然面臨著一定的虧損。今年上半年，重慶北斗凈虧損為8,270萬元，超過了去年全年的7,834萬元。北斗星通指出，上半年凈利潤相較于去年大幅減少，主要是由于智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)持續(xù)加大研發(fā)投入，且客戶受汽車銷售價(jià)格下降，對供應(yīng)商采購降價(jià)結(jié)算所致。
受特斯拉降價(jià)影響，疊加“國六A”清庫存，以及車企和地方政府對汽車消費(fèi)的聯(lián)動(dòng)補(bǔ)貼，今年一季度車市爆發(fā)了激烈的價(jià)格戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，此輪價(jià)格戰(zhàn)前前后后共有近50家主流車企的上百款車型加入，由此給產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來了較大的降本壓力。
反饋到財(cái)報(bào)上面，上半年北斗星通汽車電子產(chǎn)品的毛利率相較于去年同期，也出現(xiàn)了一定幅度的下滑。據(jù)悉，主要原因是因?yàn)?022年為了保供，BICV沒有因?yàn)樾酒裙?yīng)鏈成本大漲而對客戶漲價(jià)，導(dǎo)致2023年上半年的產(chǎn)品銷售毛利率不高。但BICV已采取有效的降本措施，現(xiàn)在毛利率正穩(wěn)步提升。
事實(shí)上，在巨大的降本壓力下，不止北斗星通業(yè)績承壓，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游很多企業(yè)都面臨類似的困境。據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月汽車行業(yè)利潤率只有4.9%，相對于整個(gè)工業(yè)企業(yè)利潤率5.4%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。
具體車企來看，除了比亞迪、理想汽車、上汽、吉利等少數(shù)幾家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增長，大部分車企面臨的形勢都比較嚴(yán)峻。比如長城、東風(fēng)和廣汽，上半年?duì)I收雖然實(shí)現(xiàn)了增長，但都是“增收不增利”。新造車領(lǐng)域，除了特斯拉，至今也只有理想汽車實(shí)現(xiàn)了盈利。
智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域更是如此，由于市場化進(jìn)展參差不齊，并且規(guī)模整體較小，賽道上的企業(yè)普遍都面臨著收支不平衡的尷尬，不少企業(yè)直到現(xiàn)在仍然強(qiáng)依賴于融資“續(xù)命”。
BICV憑借在技術(shù)方面持續(xù)的研發(fā)投入，以及成熟的工程化落地能力，在智能網(wǎng)聯(lián)汽車賽道已經(jīng)站穩(wěn)了腳跟。
目前，BICV正在推進(jìn)新一代產(chǎn)品研發(fā)，并于本月初發(fā)布了新一代高性能國產(chǎn)化平臺智能座艙、艙泊一體域控和通導(dǎo)一體化三款新產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化“北斗+智能網(wǎng)聯(lián)汽車”的獨(dú)特優(yōu)勢。
其中新一代高性能國產(chǎn)化平臺智能座艙，采用了國產(chǎn)車規(guī)級智能座艙高算力平臺，可實(shí)現(xiàn)車內(nèi)最多七屏聯(lián)動(dòng)。艙泊一體域控，通過充分運(yùn)用高通8155單芯片富余算力，實(shí)現(xiàn)了“座艙域控”和“泊車域控”合二為一。而通導(dǎo)一體化，則同時(shí)具備北斗高精度定位服務(wù)和低軌衛(wèi)星通訊服務(wù)功能，即便在沒有基站信號覆蓋的地方，也可以實(shí)現(xiàn)高精定位、衛(wèi)星電話、遠(yuǎn)程駕駛等應(yīng)用。
具體進(jìn)展方面，新一代高性能國產(chǎn)化平臺智能座艙已經(jīng)完成研發(fā)，即將在9月底隨自主品牌頭部車企的新車型正式上市，而艙泊一體域控也已完成預(yù)研，并具備量產(chǎn)條件，有望明年正式投入市場。
不難預(yù)見，接下來在這些新產(chǎn)品的助力下，疊加豐富的商業(yè)化落地經(jīng)驗(yàn)，以及智能網(wǎng)聯(lián)汽車賽道本身良好的發(fā)展形勢，BICV的市場表現(xiàn)還是值得期待的。
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